Didelis interviu: Mėlynojo banginio Stephenas Yiu

Didelis interviu: Mėlynojo banginio Stephenas Yiu

Vidutinis amžius yra 35, o fondo valdytojas Stephenas Yiu yra vyriausias – 43 metai, todėl darbuotojai prie savo stalo stoja iki 7.30 val., ištroškę parodyti dabartinėms turto valdymo įmonėms, kad jie turi tai, ko reikia, kad užtikrintų geriausią pelną. jų investuotojai.

Į turto valdymo sceną atvykusi tik 2016 m., įmonė greitai pasitvirtino ir iki šių metų rugsėjo viršijo 1 mlrd. svarų valdomo turto.

Antrojo fondo „Blue Whale“ horizonte nėra, tačiau gali atsirasti pasitikėjimo

FE fundinfo duomenimis, nuo įkūrimo 2017 m. rugsėjį fondas pelnė 107,1%, o Global Investment Association sektorius – 56%.

Yiu tvirtai tikisi, kad „patyręs jaunimas“ vaidins pagrindinį vaidmenį įmonės sėkmei.

„Jei esate per daug patyręs, tikrai tikite, kad jūsų patirtis yra svarbesnė, nei siūlo rinka“, – sako jis.

„Blue Whale“ įkūrėjas mano, kad vadovai gali būti ypač akli, kai kalbama apie FTSE.

Šiuo metu „Microsoft“ rinkos riba yra apie 2 trilijonus USD, o tai yra „maždaug tokio pat dydžio kaip JK akcijų rinka“, sako jis.

Jis matė komentarus, kad tai reiškia, kad „Microsoft“ turi būti pervertinta, o JK akcijų rinka – nepakankamai įvertinta.

„Tai beprotiška“, – sako jis, išsigandęs mostelėdamas rankomis. „Galbūt, jei pasakytum šį komentarą prieš 20 metų, aš tavimi patikėčiau, bet šiandien tai negali būti tiesa.

Buvęs JK fondų valdytojas paaiškino, kad Europos įmonės, įskaitant JK įmones, praleido „pigius pokyčius“, todėl nėra tokios vertingos kaip kai kurios JAV technologijų bendrovės. „Microsoft“ patenka į geriausių Yiu dešimtuką, kuris kartu sudaro 50,4 % portfelio, ir tai yra įmonė, kuri, jo aistringai tiki, turi sėkmės receptą.

Sėdėdamas į „Teams“, jis paaiškina, kad šiais metais bendrovė padidina savo „Office 365“ produktų, įskaitant „Teams“, kainą 15–20 proc.

„Jūsų darbdavys kitąmet šį kartą mokės 15–20 % daugiau, kad toliau naudotumėte Teams ir Outlook. Jei pasakysite, kad JK akcijų rinka gali tai padaryti kartu, aš su jumis sutiksiu ir turėčiau Parduokite „Microsoft“ dabar ir investuokite į FTSE 100.

Jis priduria, kad „Microsoft“ nedidina kainų dėl infliacijos, nes neturi „išlaidų“, ji tiesiog didina pelno maržą. Tuo tarpu FTSE bendrovės, tokios kaip „Unilever“ ir „Nestlé“, kenčia nuo infliacinių išlaidų, tačiau stengiasi jas perkelti vartotojams.

Rinkos efektyvumas

Nors pagal pramonės terminus Yiu laikomas jaunu, jis meta iššūkį šiam savęs apibūdinimui ir sako, kad „jis nėra toks naujas“ pramonėje, gyvuojantis jau 20 metų.

Įgijęs inžinieriaus išsilavinimą ir įgijęs kompiuterijos išsilavinimą, 22 metų Yiu prisijungė prie Hargreaves Lansdown ir nežiūrėjo atgal.

„Tai yra kažkas, kas man patinka… tai vis dar neleidžia man miegoti kiekvieną dieną ir noriu kuo greičiau pradėti dirbti. Manau, kad tai yra iššūkiai“, – aiškina Yiu.

Vienas iš iššūkių, apie kurį Yiu aiškiai praleidžia daug laiko galvodamas, yra „rinkos efektyvumas“.

Yiu mano, kad šio iššūkio pripažinimas suteikė „Blue Whale“ pranašumą ir sukelia sunkių laikų fondų valdytojams, kurie atsisako keisti savo investavimo procesus.

Jis teigė, kad savo karjeros pradžioje „būtų plačiai naudojęs pardavimų šalutinio poveikio tyrimus“.

“[At that time] jums nereikėjo atlikti savo tyrimų. Galite tiesiog turėti gerų kontaktų pardavimo bankuose ir tada iš tikrųjų galėsite generuoti alfa“, – paaiškino Yiu.

Vertės investavimas miręs: griežta Peterio Hargreaveso prognozė 2021 m

Tačiau laikai pasikeitė dėl technologijų ir reguliavimo, o tai reiškia, kad tų tyrimų sklaida yra greita ir didžiulė.

Dėl to Yiu mato „labai mažą vertę“ tiriant pardavimą ir kalbant su pardavimų analitikais. Vietoj to, jis reikalauja, kad jo komandos atliktų visus tyrimus nuo nulio.

„Rinkos režimas pasikeitė ir manau, kad kartu su tuo turi tobulėti ir jūsų požiūris“, – sako fondo valdytojas.

Nepaisant to, daugelis jo konkurentų „atsisako tai pripažinti“ ir vis dar taiko metodą, kuris jiems tiko, pasak Yiu.

Tai neabejotinai turi įtakos našumui, bet jei niekas negali mesti iššūkio tvirtovams, nėra kritimo ir tai yra problema, sako Yiu.

Ieškoma: Žydintys butikai

Būtent dėl ​​šios priežasties jis yra ETF gerbėjas, kuris, jo manymu, padarys pramonę „sveikesnę“, nes darys spaudimą vadovams ir įmonėms, kurios negrįžta aukščiau indekso.

Tačiau jis nerimauja dėl iššūkių, su kuriais susiduria naujos įmonės, siekdamos peržengti griežtas turto valdymo pramonės nustatytas ribas.

Informacijos laisvės prašymą pateikė Investicijų savaitė Finansinio elgesio tarnybos (FCA) duomenimis, pernai buvo 97 naujai įgaliotos turto valdymo įmonės, o 2016 metais – 221.

„Blue Whale“ įkūrėjas mano, kad būtina, kad prie pramonės prisijungtų naujos įmonės, ir priduria, kad jas stabdo ne reguliavimas.

Tai „santykių tinklas, kuriamas per daug daug metų“.

„Akivaizdu, kad matyčiau save kaip labai darbštų, tikrai atsidavusį asmenį, bet jei pradėčiau šią kelionę vienas, manau, man pasisektų dabar nubėgti 200 mln. svarų“, – sako jis.

Yiu labai daug dėmesio skiria Peterio Hargreaveso balsavimui dėl pasitikėjimo, kuris padėjo įsteigti Mėlynojo banginio augimo fondą savo pinigais.

Nuo tada jis didino savo akcijų paketą, o liepą buvo pranešta, kad jis turi kiek mažiau nei ketvirtadalį viso turto.

„Manau, kad kiekvienam, norinčiam pradėti savarankiškai, būtų gana sunku“, – sako Yiu.

Be to, „Refinitiv“ duomenimis, pramonė smarkiai konsoliduojasi – per pastaruosius dešimt metų buvo sudarytas 1 071 sandoris.

Dėl konsolidacijos parduotuvėms tai yra sudėtinga, nes susibūrusios įmonės gali padidinti savo pelną ir padidinti savo turtą, tačiau norint, kad butikas padidintų savo turtą, jis tiesiog turi pritraukti daugiau investuotojų, sakė vadovas.

Tačiau visa ši veikla turto valdymo pramonėje turi teigiamą pusę.

Tai reiškia, kad kai kurie investuotojai trokšta stabilumo, o jaunesnėje įmonėje su aistringu fondo valdytoju „Blue Whale“ ir „Yiu“ ypač tikisi, kad pinigai bus valdomi dar 20 metų.

.

Parašykite komentarą

El. pašto adresas nebus skelbiamas.